13万亿大时代

私募行业的发展正在迎来新阶段。

据中国证券投资基金业协会最新公布的数据显示，截止至8月底，私募基金管理人已有24191家，管理规模已达12.8万亿，寓意着私募基金接近13万亿大时代。

通过数据显示，2015年1月，私募基金管理规模仅为2.63万亿元，在2015年3月、7月和12月就分别突破3万亿、4万亿和5万亿。此后几乎每三四个月就再上万亿台阶。近半年，私募基金管理规模增加2万亿元，连续突破10万亿、11万亿和12万亿大关。

在这12.8万亿之中，股权和创投又占到私募基金管理规模总额的60%以上。数据表明，2018年1月，我国证券类、股权+创投和其它的私募基金管理规模分别为26021亿元、72719亿元和21353亿元，占比分别为21.67%、60.55%和17.78%。而截止至2月底，股权、创业投资基金管理人已增至13682家，单月增加151家，备案的基金为28344只，单月增加897只。而8月的数据显示，私募股权投资基金和创业投资基金仍然处于增长态势，前者的规模已经达到7.5万亿元，后者环比增长了1.5%。可见，股权投资基金已在迅速扩增，成为拉动私募基金成长的重要因素。

回顾私募基金的发展，经过20多年的积累和发展，中国股权资本市场已经日益成熟，相关监管制度也日趋完善，中国资本市场基本完成顶层设计和制度建设，时至今日，中国已跻身第二大股权投资市场。

     私募资产配置功能深化

9月10日，酝酿已久、定位于以FOF形式开展跨资产类别投资的私募资产配置基金管理人登记，正式在中国证券投资基金业协会（下称中基协）的资产管理业务综合报送平台开放申请。

中基协日前在《私募基金登记备案相关问题解答（十五）》（下称《问题解答》）中提出了申报私募资产配置机构需满足的”二选一”的条件——即旗下机构中至少一家已经成为中基协普通会员；或旗下机构中至少包括一家在中基协登记三年以上的私募基金管理人近三年管理规模年均不低于5亿元，且已经成为中基协观察会员。同时，中基协还就私募资产配置机构设立的运营时间、高管配备，产品的起募金额、杠杆等提出诸多约束。

获悉，部分商业银行与第三方财富机构已经就申报私募资产配置着手准备材料，同时更多机构也在对资产配置的管理人才进行搜罗和培养。

虽然中基协已通过产品类型方式为资产配置投资“正名”，但业内仍然呼吁约束资产配置投资相关上位办法的出台，以进一步明确资产配置类投资的行为边界。

在业内人士看来，伴随着私募资产配置业务的出现，私募基金的发起主体角色与投资功能，也在得到进一步的延伸。

一方面，资产配置机构的出现会引导私募市场前端出现规模更大的配置盘，并推动私募行业管理规模整体扩容，据中基协数据显示，今年8月底私募基金管理规模已逼近13万亿元；另一方面，监管层对私募基金的监管也在强化，而目前不少私募机构也在对自身的不规范问题进行整改。

另外，监管层亦曾就包括私募流动性基金等在内的更多类型进行过研究，不排除未来或有更多私募管理类型出现。而伴随着产品种类的丰富、行业规模的扩容以及监管治理的不断规范，私募行业无疑已经驶入了一个新的周期。

     房地产乏力

    投资者转投私募基金的怀抱

同时，近几年房地产的乏力，数据是最好的展现，拿河北省为例，1-8月我省商品房销售额同比下降22% 待售面积同比降28.5%。

《2018年1-8月份全省房地产开发和销售情况》发布，从数据中不难看出房地产开发投 资、商品房销售面积、商品房销售金额等指标数据均下滑。 

  1-8月份，我省房地产开发投 资2905.8亿元，同比下降9.3%，其中住宅开发投 资2255.2亿元，同比下降7.1%；办公楼开发投 资114.6亿元，同比下降21.8%；商业营业用房开发投 资306.6亿元，同比下降26%。

  1-8月份，我省商品房销售面积2581.4万平方米，同比下降24.7%，其中住宅销售面积2375.3万平方米，同比下降21.7%；办公楼销售面积32万平方米，同比下降29.6%；商业营业用房销售面积112.6万平方米，同比下降56.1%。

  1-8月份，我省商品房销售额1875.6亿元，同比下降22%，其中住宅销售金额1709亿元，同比下降17.8%；办公楼销售金额30.6亿元，同比下降41.8%；商业营业用房销售金额108.4亿元，同比下降54.5%。

  1-8月份，我省商品房待售面积886.2万平方米，同比下降28.5%，其中住宅销售面积606.3万平方米，同比下降28.3%；办公楼销售面积10.8万平方米，同比增长2.6%；商业营业用房销售面积80.9万平方米，同比下降36.6%。

许多投资者也纷纷转投人私募基金的怀抱，有私募机构表示，在近期发行的私募基金中，有不少认购者就是从房地产撤下的投资者，而他们经过多方考量，也普遍将私募基金视为非常合适的替代选择。而在众多私募产品中，股权成为了投资者们普遍偏爱的模式，具体原因大致有以下几点：

一、市场规范、选择多元化

有消息称，从2017年开始的未来5年，预计将有3000家以上的公司上市，这是个数字是原来25年的总和，意味着市场将更加规范，投资者利益将得到最大保护，股权投资选择也将更加多元化。

二、符合市场改革

拓宽企业融资渠道和降低企业融资成本一直是国内金融市场改革的重点，当前国内的股权市场恰恰很好的满足了这两点，同时又激活了市场中的闲置资金，大大的提高了当前市场的资源优化配置效率。

三、千里马与伯乐

千里马遇到伯乐才能是千里马，伯乐识别到千里马也才能成为万人仰慕的伯乐，二者成就关系是相辅相成的。而股权投资实际上就是一场千里马与伯乐相遇的故事：

孙正义在1990-2010年日本"失落的20年"期间，选择了中国，作为创业投资投资马云的阿里巴巴。2000年他以2000万美元投资，到2015年阿里巴巴纽交所上市市值达到588亿美元，涨幅近3000倍，一跃成为日本首富。

股权投资实际上是在分享企业家的智慧和成果。企业家是国家最闪耀也是最稀缺的资源之一，投资者如同伯乐，如果通过股权投资找到了拥有“千里马”特质的企业家，将意味着自己能伴随企业家巨人一起成长，也将意味着自己的财富会得到质的增值改变。而过去数年来，不难发现，快速崛起的各种互联企业、科技企业背后都有着各路资本的身影，尤其是股权投资资本。

建邦基金作为京津冀地区私募股权投资的代表，始终坚守自身专业眼光和科学研判，在全国范围内甄选名副其实的“千里马”项目。建邦基金先后投资了润农节水、一森园林和三英精密等优质新三板企业。其中，2015年早期参与项目润农节水在1年半后股价翻番并申报IPO停牌，投资人获得了约20%的投资收益，目前浮盈2.6倍。一森园林和圣泉集团投资两年给建邦基金的投资人带来了100%以上的回报，科安达、久日新材等项目也表现喜人。

选对伯乐，选对千里马，让你的财富征程旗开得胜，马到成功！